El pesimismo se extiende sobre la operación
Medel plantea nuevas exigencias que dejan muy tocada la fusión Unicaja-Ceiss
La fusión de Unicaja y Ceiss
(Caja España-Duero) está muy tocada dos años y medio después de
iniciarse. Fuentes cercanas a la operación explican que la entidad que
preside Braulio Medel ha planteado nuevas exigencias al
FROB -justificadas por los cambios normativos sobre los activos
fiscales, las refinanciaciones y las cláusulas suelo- que complican
extraordinariamente el buen fin del proyecto. De hecho, el propio Evaristo del Canto,
presidente de Ceiss, se mostró muy pesimista al respecto en el consejo
de la CECA celebrado la semana pasada, y el director general del FROB, Antonio Carrascosa, ha enfriado notablemente el discurso oficial al respecto. Si finalmente fracasa la fusión, Ceiss será nacionalizada y probablemente será la primera entidad liquidada de la crisis financiera. Y los antiguos tenedores de preferentes son los grandes perjudicados de todas estas vicisitudes.
El
pesimismo de Del Canto fue expresado en una conversación con varios
presidentes de otras cajas, en la que vino a decir que veía muy difícil
que la operación se complete porque Medel cada vez pone más pegas,
según varias fuentes al tanto de lo ocurrido. En cuanto a Carrascosa,
el miércoles pasado dijo en un desayuno en el Ritz de Madrid que el
proceso de fusión "está durando demasiado con vicisitudes diversas. Es
deseable que culmine la integración, pero tenemos clara la hoja de ruta
si no prospera: se convertirán en capital los 600 millones inyectados
por el FROB en forma de CoCos [convertibles contingentes] y los bonos
que se han entregado a los antiguos tenedores de preferentes y
subordinada".
Es la primera vez que un responsable del proceso de reestructuración bancaria reconoce la posibilidad de tener que nacionalizar Ceiss, ya que hasta ahora sólo se contemplaba la opción de la fusión con Unicaja.
De hecho, evitar tener que hacerse cargo de otra entidad nacionalizada
ha sido el motivo para que el fondo de rescate cediera hasta ahora a
todas las exigencias de Medel para salvar la fusión. Además, las fuentes
consultadas aseguran que, en caso de nacionalización, el FROB no
tratará de sanear y subastar la entidad castellano-leonesa (una de las
que se encuentra en peor situación del sistema), sino que procedería a su resolución (liquidación), la primera desde que comenzó la crisis financiera.
Como ha venido informando El Confidencial, Medel ha impuesto cada vez más condiciones que han ido retrasando la fusión,
escudándose en los sucesivos cambios regulatorios aprobados por el
Gobierno y el Banco de España para el sector en su conjunto y que
afectan a la operación. En mayo, había planteado cuatro, de los que dos
se habían concedido (el FROB se hizo cargo del ERE de 1.230 empleados y
asumió el llamado 'riesgo Sareb' -posibles diferencias de valoración de
los activos traspasados en contra de Ceiss- entre 40 y 240 millones),
una fue rechazada (rebajar el tipo de interés de los CoCos) y la más
importante sigue pendiente: Unicaja exige que al proceso de canje de
preferentes de Ceiss acudan suficientes afectados como para obtener una capitalización de 1.250 millones o que el Estado le otorgue algún tipo de garantía si no se llega a esa cifra.
Esta última condición, la madre del cordero de toda la operación, se justifica por el rechazo masivo de los antiguos tenedores de preferentes y subordinada de Ceiss -los peor tratados de todas las entidades- a asumir la quita -que ya se les ha aplicado- y a canjear sus títulos por acciones de Unicaja que no serán líquidas como mínimo hasta 2015 con
una salida a bolsa, sino que pretenden demandar en masa a la entidad. Y
Unicaja quiere cubrirse las espaldas ante esa probable deserción en el
canje. El problema es que el famoso MoU (Memorándum de Entendimiento con
las autoridades europeas) no contempla esta opción, por lo que el Banco
de España está negociando con Bruselas una fórmula para poder conceder
las garantías solicitadas por la caja malagueña.
Las nuevas condiciones de Unicaja
Y
mientras ese nudo gordiano sigue sin resolverse, Medel ha planteado
nuevas condiciones relacionadas con los principales cambios regulatorios
que ha vivido el sector en 2013. En primer lugar, están los activos fiscales, que deben restarse del capital según Basilea III; para evitarlo, el Gobierno está negociando con Bruselas fórmulas que le permitan salvar la mayor parte de los 51.000 millones
que tienen nuestras entidades en estos activos procedentes de
provisiones y pérdidas de años anteriores, principalmente. Ceiss cuenta
con más de 1.000 millones en su balance y Unicaja quiere tener la
certeza de qué cantidad va a poder aprovechar y qué impacto va a tener
en su capital.
La
caja malagueña seguirá peleando con el Gobierno para sacarlo adelante
con sus nuevas condiciones. Y no descartan que Medel se salga con la
suyaEn segundo lugar, aparece la reclasificación de los créditos refinanciados impuesta por el Banco de España con el consiguiente aumento de las provisiones, además con unos criterios muy estrictos.
Esta medida también provocará mayores pérdidas a Ceiss y supondrá
necesidades adicionales de capital para cubrirlas que Medel quiere tener
tasadas. En tercer lugar, se encuentra la eliminación de las cláusulas suelo que todo el mundo da por hecho que tendrá que asumir el conjunto del sector,
aunque no haya sido condenado directamente. Ceiss tiene más de 2.000
millones en este tipo de hipotecas, con lo que su eliminación también
supondrá un aporte adicional de recursos propios.
La fusión, en la cuerda floja
"El Gobierno se saca un conejo de la chistera cada dos por tres
y, aunque es verdad que afecta a todos los bancos, también tiene un
importante impacto económico en las proyecciones de la fusión", explican
las fuentes cercanas a la operación. En este sentido, aseguran que en
Unicaja se consideran "maltratados" en el proceso de reestructuración
porque les ponen muchas pegas para cualquier petición mientras que el
Ejecutivo ha dado ayudas estratosféricas a los compradores de entidades
como Banco de Valencia (Caixa), CAM (Sabadell) o CCM (Liberbank).
"Es muy difícil que salga el proyecto en la situación actual",
concluyen estas fuentes. No obstante, aseguran que la caja malagueña
seguirá peleando con el Gobierno para sacarlo adelante con sus nuevas
condiciones. Y no descartan que Medel se salga con la suya puesto que el
ejecutivo no desea bajo ningún concepto tener que nacionalizar y
liquidar Ceiss, y menos con el escrutinio constante de la troika, que la semana pasada realizó un nuevo examen a nuestro sector financiero.
FUENTE: www.elconfidencial.com
Venga que nacionalicen ya y dejen de ,arearnos a todos, ahora forzaran por un 25% mas de quita, lo que sumara un 35% en el mejor de los casos , mas la salida a bolsa y descuentos de la cnmv como en Bankia.... osea 0% acaso alguien va a querer comprar acciones de estas cajas governandas por mangantes??? quien se quiere creer q le interesa los clientes de leon o de Castilla si a los ahorradores ya los esquilmaron.......
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