La compra de CEISS obliga a Unicaja a mostrar sus debilidades
La entidad malagueña hace público
en la oferta dirigida a los preferentistas que tiene 1.851 millones en
créditos dudosos y que se expone a una bajada de su calificación
crediticia
28.11.13 - 00:58 -NURIA TRIGUERO | MÁLAGA.
Se denomina 'tríptico', pero en realidad son doce páginas
repletas de información sensible sobre Unicaja. La entidad malagueña se
ha visto obligada a 'desnudarse' ante la CNMV para lanzar su oferta de
compra de Banco CEISS. Y es que la normativa de protección del inversor
exige proporcionar a los destinatarios de la propuesta -los titulares de
deuda híbrida castellanos- una detallada documentación sobre los
riesgos que puede implicar la operación. Entre las debilidades que
reconoce la institución en dicho folleto informativo figuran sus 1.851
millones de euros en créditos de dudoso cobro, así como el riesgo de que
su calificación crediticia baje como consecuencia de la absorción de
CEISS.
El folleto de la oferta recoge que el riesgo de crédito es
«el más significativo del balance de Unicaja». El importe total de su
crédito a la clientela es de 20.718 millones de euros, de los que el
7,6% corresponde a préstamos morosos. Este ratio es, no obstante, uno de
los más bajos del sector financiero español, y cuenta con una tasa de
cobertura del 65%, que se eleva al 147% si se consideran las garantías
hipotecarias.
El principal capítulo dentro de los riesgos crediticios que
reconoce Unicaja es el de los activos inmobiliarios. La entidad tiene
2.284 millones de euros en financiación a promotores, siendo el ratio de
morosidad en este sector del 32,67%. Mucho más baja es la tasa de mora
del crédito a particulares para la compra de vivienda, que es del 4,62%.
Frente a estos riesgos crediticios, la entidad destaca su «holgada
posición de capital», al ser su ratio de capital principal del 12,22%,
por encima de los requisitos legales.
Otro de los posibles problemas futuros que Unicaja anticipa
es el de una caída de su 'rating', que incrementaría su coste de
financiación. La deuda a largo plazo está calificada como Ba3 por la
agencia Moody's y BBB- por Fitch, pero ambas están en revisión a la
baja. Y tanto un empeoramiento de la crisis de deuda española como la
propia adquisición de CEISS podrían provocar una bajada de su
calificación. La entidad estima que un descenso de un escalón le
exigiría abonar 125 millones de euros en garantías adicionales. Si el
desplome fuera de dos niveles, ese impacto negativo se elevaría a 265
millones.
En cuanto a la liquidez, la entidad asegura que tiene la
suficiente para afrontar sus compromisos -5.456 millones de euros-,
aunque reconoce que si los depósitos, que son su principal fuente de
financiación, no alcanzan los volúmenes previstos o no se renuevan,
podría tener problemas de liquidez en el futuro.
Después de explicar sus propios riesgos, Unicaja enumera
los de CEISS: sus pérdidas de 2.557 millones de euros en 2012; el
peligro de quedarse sin liquidez para afrontar obligaciones de pago; el
peso que sigue teniendo el sector inmobiliario en su balance y las
reclamaciones judiciales que tiene pendientes, entre otros. «Los riesgos
de crédito, mercado y liquidez a los que está expuesto Banco CEISS
podrían suponer una bajada del 'rating' de Unicaja», concluye. No
obstante, advierte de que ambas operarán de forma «completamente
independiente en lo que respecta a la gestión de tesorería y captación
de recursos», sin que exista «compromiso alguno por parte de Unicaja de
ofrecer apoyo, refuerzo ni garantía financiera o de liquidez alguna a
CEISS».
FUENTE: www.diariosur.es
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